Hier, le dollar américain a reculé après les informations selon lesquelles les ventes au détail aux États‑Unis se seraient inattendument stabilisées en décembre 2025, signalant un affaiblissement du rôle des consommateurs dans l’économie en cette fin d’année. Cet indicateur, l’un des principaux baromètres de l’activité des consommateurs, a montré un net ralentissement et n’a pas répondu aux attentes des économistes.
Les données décevantes indiquent que la hausse saisonnière précoce des achats avant les fêtes a été de courte durée. Les ménages restent sous pression en raison du coût de la vie élevé et s’inquiètent de la situation sur le marché du travail. Une inflation toujours élevée continue d’éroder le pouvoir d’achat, et l’incertitude entourant l’emploi incite les consommateurs à faire preuve de plus de prudence dans leurs dépenses, en privilégiant les biens essentiels.
Cette dynamique soulève des doutes quant à la durabilité de la croissance américaine et pourrait influencer les futures décisions de la Federal Reserve en matière de taux d’intérêt. Un affaiblissement de la demande des consommateurs pourrait signaler la nécessité d’une politique monétaire plus accommodante pour soutenir l’économie. En conséquence, les investisseurs ont commencé à réviser leurs anticipations, ce qui a contribué au recul du dollar sur les marchés des changes.
Selon les données du Department of Commerce publiées mardi, les ventes au détail nominales sont restées quasiment inchangées après une hausse de 0,6 % en novembre. En excluant les concessionnaires automobiles et les stations-service, les ventes sont également restées stables.
Les ventes ont reculé dans huit des treize catégories de commerce de détail, notamment dans les magasins de vêtements et les enseignes de meubles. Les ventes des concessions automobiles ont également diminué. Les dépenses ont toutefois augmenté chez les marchands de matériaux de construction et dans les magasins d’articles de sport. L’ampleur de la faiblesse à travers les différentes catégories de consommation est préoccupante. Si les gains boursiers peuvent soutenir les dépenses des ménages les plus aisés, les dépenses discrétionnaires semblent plus faibles chez les Américains à plus faibles revenus, qui dépendent principalement d’une croissance modeste des salaires.
Parallèlement, les conditions météorologiques hivernales particulièrement rigoureuses à la fin du mois, qui ont freiné l’activité économique dans de vastes régions des États-Unis, vont compliquer les efforts des économistes et des responsables politiques pour évaluer la demande réelle des ménages en ce début d’année. Les données sectorielles montrent que les ventes de véhicules en janvier sont tombées à leur plus bas rythme annuel depuis près de trois ans, et le trafic aérien a subi de fortes perturbations.
De nombreux économistes estiment néanmoins que les chiffres des ventes au détail de décembre, plus faibles qu’anticipé, ne compromettront pas les résultats du quatrième trimestre. Plusieurs experts sont convaincus que les remboursements d’impôts soutiendront la demande au début de cette année.
Une analyse technique de l’EUR/USD suggère que les acheteurs devraient envisager de reprendre le niveau de 1,1925. Cela ouvrirait la voie à un test de 1,1957. À partir de là, un mouvement vers 1,1994 est possible, même s’il serait difficile d’aller au-delà sans le soutien des grands intervenants du marché. L’objectif étendu se situe à 1,2037. En cas de repli, un intérêt acheteur significatif est probable aux alentours de 1,1890. Si les acheteurs ne se manifestent pas à ce niveau, il serait prudent d’attendre un nouveau plus bas à 1,1858 ou d’ouvrir des positions longues à partir de 1,1832.
Concernant le GBP/USD, les acheteurs doivent s’emparer de la première résistance à 1,3698. Ce n’est qu’à cette condition qu’ils pourront viser 1,3730, au-dessus duquel une cassure serait difficile à obtenir. L’objectif étendu se situe autour de 1,3757. En cas de baisse de la paire, les vendeurs tenteront de prendre la main à 1,3660. S’ils y parviennent, une cassure de cette zone porterait un sérieux coup aux positions haussières et pourrait entraîner une baisse du GBP/USD vers 1,3625, avec une extension possible jusqu’à 1,3585.
