Bitcoin และ Ethereum ทะยานขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่เคลื่อนไหวในกรอบแคบต่อเนื่องเป็นวันที่สามแล้ว การตัดสินใจของกระทรวงการคลังสหรัฐในการเพิ่มขนาดการทำ Treasury buybacks ได้จุดชนวนให้ตลาดคริปโตดีดตัวแรง แต่ตลอดหลายวันที่ผ่านมาเราตั้งคำถามเสมอว่าผลบวกนี้จะยืนได้นานแค่ไหน ในเมื่อแทบมีเพียงปัจจัยหนุนเดียว พูดง่าย ๆ ก็คือ นี่คือ “หงส์ดำ” ที่โผล่มาในจังหวะที่คาดไม่ถึงที่สุด แม้สัปดาห์นี้ทั้งสองเหรียญจะให้ผลตอบแทนแข็งแกร่ง แต่เรายังไม่เห็นว่าขาลงสิ้นสุดแล้ว พื้นฐานของตลาดคริปโตโดยรวมยังอ่อนแรง สะท้อนจากกระแสเงินทุนไหลเข้าสector AI และความมุ่งมั่นของ Fed ที่จะดันเงินเฟ้อกลับสู่ระดับ 2% ซึ่งอย่างน้อยก็หมายถึงการคงนโยบายการเงินตึงตัวต่อไปในระยะสั้น ดังนั้น เรายังไม่เห็นปัจจัยรองรับสำหรับการปรับขึ้นอย่างยั่งยืนของ Bitcoin และ Ether แนวโน้มโดยรวมของกลุ่มคริปโตเป็นบวกมากขึ้นก็จริง แต่เราขอเตือนเทรดเดอร์ว่า สิ่งที่เกิดขึ้นตอนนี้อาจเป็นเพียงการปั่นราคา (pump) หรือการถูกชักนำ/manipulation ก็ได้

สิ่งที่น่าจับตามองที่สุดคือ ภาพรวมตอนนี้คล้ายกับเดือนตุลาคมปีที่แล้วอย่างเจ็บแสบ ตอนนั้นตลาดคริปโตทั้งกระดานร่วงลงทีละหลายสิบเปอร์เซ็นต์จากสุนทรพจน์เชิงปกติของ Donald Trump ขณะที่รอบนี้ราคากลับดีดแรง ทั้งที่ก็ไม่ได้มีเหตุปัจจัยชัดเจนเช่นกัน ต้องไม่ลืมว่ากระทรวงการคลังสหรัฐเพียงแค่ประกาศ “ความพร้อม” ที่จะเพิ่ม Treasury buybacks ตั้งแต่เดือนกันยายนเป็นต้นไป ซึ่งในทางปฏิบัติ ปัจจัยนี้ถูกสะท้อนไปในราคาแล้ว อย่างไรก็ดี สำหรับผู้เชี่ยวชาญคริปโตจำนวนมากที่มีผลประโยชน์จากการที่เหรียญหลักปรับขึ้นต่อเนื่อง ข้อเท็จจริงนี้แทบไม่มีความหมาย ทันทีที่ Bitcoin ดีดขึ้น การคาดการณ์ตัวเลขราคาสุดขั้วใหม่ ๆ ก็โผล่ขึ้นมาเต็มไปหมด

Risk Dimensions ระบุว่า Bitcoin อาจพุ่งขึ้นถึง 180,000 ดอลลาร์ หากรัฐบาลสหรัฐขยายขนาด Treasury buybacks และธนาคารพาณิชย์มีความสามารถมากขึ้นในการซื้อพันธบัตรระยะยาว (ซึ่งปัจจุบันยังถูกจำกัดอยู่) นี่ก็เป็นการตั้งสมมติฐานในรูปแบบ “ถ้า… ก็…” อีกครั้ง ซึ่งสามารถสร้างตัวอย่างขึ้นมาได้ไม่รู้จบ เช่น ถ้าเงินดอลลาร์สหรัฐพังทลาย Bitcoin จะขึ้นไปถึง 300,000 ดอลลาร์ ถ้าเศรษฐกิจสหรัฐเข้าสู่ภาวะวิกฤต Bitcoin จะขึ้นถึง 1 ล้านดอลลาร์ คำถามที่สำคัญจริง ๆ คือ กระทรวงการคลังสหรัฐจะเข้าซื้อเพิ่มอีกเท่าใด นานเท่าใด และเพียงพอที่จะกดผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวลงหรือไม่ ขณะนี้เราพอจะกล่าวได้แล้วว่าผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาวยังไม่ได้ปรับตัวลดลง ดังนั้น ณ ตอนนี้ สิ่งที่กระทรวงการคลังทำได้มีเพียงการทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าและกระตุ้นให้ตลาดเสี่ยงเด้งขึ้น โดยยังไม่บรรลุเป้าหมายที่แท้จริงของการตัดสินใจครั้งใหญ่ดังกล่าว

คำแนะนำในการเทรด BTC/USD

แม้ Bitcoin จะปรับขึ้นแรงในสัปดาห์นี้ แต่ในภาพรวมแล้วยังอยู่ในโครงสร้างขาลง เราจึงยังคงมองเป้าหมายลงไปที่บริเวณ 57,500 ดอลลาร์ (ระดับ Fibonacci 61.8% ของแนวโน้มขาขึ้นสามปี) แม้ระดับดังกล่าวจะถูกทดสอบไปแล้วก็ตาม เราไม่เชื่อว่าขาลงจบรอบแล้ว Bearish FVG ล่าสุดถูกทำให้ใช้การไม่ได้ และบริเวณ POI สำหรับการเปิดชอร์ตใน Timeframe ใหญ่ก็แทบหายไป อย่างไรก็ดี บนกรอบเวลา Weekly การดีดตัวรอบนี้ยังสามารถจัดเป็นเพียงการ “พักตัวในขาลง” ได้อยู่ เราเข้าใจดีว่าการขึ้นรอบนี้ของคริปโตเบอร์หนึ่งแทบไม่ดูเหมือนการพักตัวเลย แต่จุดนี้ไม่ได้เป็นตัวชี้ขาด ลองย้อนดูช่วงแนวโน้มในปี 2024 ที่ราคาสวิงขึ้นลงแรงตลอดครึ่งปีที่ผ่านมา

คำแนะนำในการเทรด ETH/USD

บนกรอบเวลา Daily ภาพเทคนิคเปลี่ยนไปอย่างสิ้นเชิงภายในเวลาไม่กี่วัน ขณะนี้มีโอกาสที่ Ethereum จะเริ่มต้นแนวโน้มขาขึ้นรอบใหม่ แต่บนกรอบ 4 ชั่วโมงและ Daily ยังไม่พบแพตเทิร์นขาขึ้นที่มีน้ำหนักให้ยึดเป็นจุดอ้างอิง เทรดเดอร์จึงแทบต้องอิงกับกราฟ Weekly เป็นหลัก ซึ่งแสดงให้เห็นว่า Ether อาจมุ่งหน้าไปที่โซน 4,800 ดอลลาร์ บริเวณกรอบบนของ Sideways channel ระยะห้าปี อย่างไรก็ดี หากจะเปิดสถานะ ตลาดจำเป็นต้องนิ่งลงก่อนและสร้างแพตเทิร์นที่ชัดเจนขึ้นมาใหม่ บนกรอบ Daily บริเวณ Bearish FVG ที่ใกล้ที่สุดได้ถูก “เคลียร์” ไปแล้ว แต่ FVG นั้นยังเป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้มก่อนหน้า หากเกิดปฏิกิริยาจากโซนนี้ก็มีแนวโน้มจะเป็นเพียงการพักตัวเท่านั้น ส่วนบนกรอบ 4 ชั่วโมง มี Bearish FVG ใหม่ที่อาจก่อให้เกิดปฏิกิริยาได้ภายในไม่กี่ชั่วโมงข้างหน้า แต่เช่นเดิม หาก Bitcoin ไม่ลง Ethereum ก็ยากจะปรับตัวลง ไม่ว่าจะแสดงแพตเทิร์นแบบใดก็ตาม

คำอธิบายสัญลักษณ์บนกราฟ

CHOCH คือการเปลี่ยนโครงสร้างแนวโน้ม / การเบรคโครงสร้างแนวโน้มเดิม (Change of Character) Liquidity หมายถึง Stop Loss ของเทรดเดอร์ที่ Market Maker ใช้เป็นแหล่งสภาพคล่องในการสร้างสถานะของตนเอง FVG ย่อมาจาก Fair Value Gap (บริเวณที่ราคาเคลื่อนที่อย่างไม่มีประสิทธิภาพ) ราคาในตลาดมักเคลื่อนที่ผ่านโซนเหล่านี้อย่างรวดเร็ว บ่งชี้ว่ามีอีกฝั่งหนึ่งของตลาดที่ขาดหายไป จากนั้นราคามักย้อนกลับมาแตะและตอบสนองต่อโซนดังกล่าวในภายหลัง IFVG คือ Inverted Fair Value Gap ซึ่งหลังจากราคาย้อนกลับเข้ามายังโซนนี้แล้ว มักไม่เกิดปฏิกิริยา แต่จะทะลุผ่านไปอย่างรุนแรง ก่อนย้อนกลับมาทดสอบจากอีกด้านหนึ่ง

OB หมายถึง Order Block คือแท่งเทียนที่ Market Maker เข้าสร้างสถานะเพื่อดึงดูด/เก็บเกี่ยว Liquidity จากนั้นจึงค่อยสร้างสถานะในทิศทางตรงข้ามกับฝั่งที่ถูกล้าง