Na próxima semana, os Estados Unidos divulgarão relatórios sobre inflação, produção industrial e alguns outros indicadores de importância moderada. O destaque, sem dúvida, será a inflação. No entanto, na minha avaliação, esse dado hoje tem pouco impacto sobre a condução da política monetária pelo Federal Reserve.

Nos últimos meses, Jerome Powell e vários membros do FOMC repetiram diversas vezes que não estão dispostos a tomar decisões radicais sobre juros num futuro próximo. O Fed continua adotando uma postura de "esperar para ver" — afinal, ninguém, neste momento, consegue prever com segurança quais serão as tarifas finais de importação para os EUA, quais países chegarão a acordos comerciais ou mesmo quais outros setores Donald Trump poderá decidir taxar. Vale lembrar que já há tarifas em vigor sobre automóveis, aço e alumínio. A partir de 1º de agosto, novas tarifas entrarão em vigor sobre cobre e produtos farmacêuticos — medidas que não devem ser revertidas tão cedo.

Assim, pouco importa se a inflação americana subir ou cair no curto prazo. O Fed ainda planeja realizar duas rodadas de flexibilização monetária em 2025, além de mais uma rodada em 2026 e outra em 2027. Claro que, no próximo ano, quando Powell se aposentar, o cenário pode mudar um pouco — mas não imediatamente. Até agora, apenas dois dos 19 integrantes do FOMC se mostram favoráveis a cortes de juros nas próximas reuniões. E esses dois membros são, curiosamente, bastante alinhados a Trump, por mais dramático que isso possa parecer. Um deles, inclusive, é cotado para assumir a presidência do Fed.

Acredito que mesmo as novas tarifas impostas pelo presidente dos EUA não terão impacto expressivo sobre a taxa de câmbio do dólar, já que o mercado demonstrou nesta semana que está focado na construção de uma estrutura de onda corretiva. Entretanto, essa perspectiva traz riscos. Ninguém sabe quando a maioria dos participantes do mercado decidirá que a correção atual é suficiente. Afinal de contas, o cenário de notícias ainda não começou a dar suporte ao dólar americano. Portanto, a queda do dólar pode ser retomada de forma acentuada e inesperada para muitos. No momento, não estou considerando posições vendidas em EUR/USD ou GBP/USD.

Padrão de Onda para o EUR/USD:

Com base na análise do EUR/USD, concluo que o instrumento continua a construir um segmento de tendência de alta. O padrão de onda ainda depende inteiramente do cenário de notícias relacionadas às decisões de Trump e à política externa dos EUA, e ainda não há mudanças positivas.

Os alvos do segmento de tendência podem se estender até a área de 1,2500. Portanto, continuo a considerar a compra, com metas em torno de 1,1875, o que corresponde a 161,8% de Fibonacci. A expectativa é de que uma estrutura de onda corretiva se desenvolva em breve, portanto, novas compras de euros devem ser consideradas após sua conclusão.

Padrão de Onda para o GBP/USD:

O padrão de onda do instrumento GBP/USD permanece inalterado. Estamos lidando com um segmento de tendência impulsivo e de alta. Sob Trump, os mercados podem enfrentar muitos outros choques e reversões, o que poderia afetar seriamente a estrutura da onda, mas, por enquanto, o cenário de trabalho permanece intacto.

Os alvos da tendência de alta estão agora localizados perto de 1,4017, o que corresponde a 261,8% de Fibonacci da suposta onda global 2. Agora, a estrutura da onda corretiva está presumivelmente se formando. Classicamente, ela deve consistir em três ondas.

Princípios fundamentais da minha análise

1. As estruturas de onda devem ser simples e claras. Estruturas complexas são difíceis de negociar e frequentemente mudam.
2. Se você não tiver certeza sobre as condições do mercado, é melhor ficar de fora.
3. Nunca há 100% de certeza quanto à direção do mercado. Sempre use ordens de proteção Stop Loss.
4. A análise de ondas pode ser combinada com outras formas de análise e estratégias de negociação.