คู่สกุลเงิน GBP/USD แสดงการปรับตัวขึ้นอย่างมั่นคงตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยมีปัจจัยหลักมาจาก U.S. Treasury การตัดสินใจของ Treasury มีเป้าหมายเพื่อกดอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรระยะยาวให้ต่ำลง แต่จนถึงตอนนี้ยังไม่สามารถบรรลุเป้าหมายได้เต็มที่ ผู้เชี่ยวชาญจำนวนมากก็เชื่อว่าอาจจะไม่สามารถทำได้ด้วย อย่างไรก็ตาม สำหรับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ นี่ถือเป็นแรงกระแทกที่สำคัญ ปัจจัยหลักไม่ได้อยู่ที่การเพิ่มปริมาณการซื้อพันธบัตรระยะยาวเท่านั้น แต่อยู่ที่การที่ Treasury ออกมา “ส่งสัญญาณเตือน” อย่างชัดเจน เศรษฐกิจสหรัฐจำเป็นต้องพึ่งพาเงินทุนกู้ยืมอยู่เสมอ และโดยธรรมชาติแล้ว ยิ่งต้นทุนการชำระหนี้ต่ำเท่าไรยิ่งเป็นผลดี ปัจจุบันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีและ 30 ปีปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบเกือบ 20 ปี ภาระต่อ งบประมาณรัฐบาลกลางเพิ่มสูงขึ้น และหนี้สาธารณะก็ขยายตัว แม้ว่า Donald Trump จะเคยให้สัญญาในทิศทางที่แตกต่างออกไปอย่างสิ้นเชิง แต่ใครกันยังสนใจว่าสองปีก่อน Trump เคยสัญญาอะไรไว้? ตอนนี้ Joe Biden กลายเป็นผู้ถูกกล่าวโทษในทุกเรื่อง

อย่างไรก็ดี ควรกล่าวด้วยว่าการตัดสินใจของ U.S. Treasury ไม่ใช่ปัจจัยเดียวที่กดดันให้ดอลลาร์อ่อนค่า ตลอดเวลากว่าหนึ่งเดือนที่ผ่านมา เราเห็นว่า คู่เงิน GBP/USD เคลื่อนไหวอยู่ในกรอบไซด์เวย์ระยะยาวทันทีที่ราคาเข้าใกล้ขอบล่าง เราก็เริ่มประเมินว่าราคามีแนวโน้มปรับขึ้นไปทดสอบขอบบน หลังจากเคลื่อนไหวมาแล้วราวสองเดือน ขณะนี้ยังเหลือระยะทางอีกประมาณ 80–100 จุด (pips) กว่าราคาจะไปถึงขอบบน เราควรคาดหวังการอ่อนค่าต่อของเงินปอนด์หรือไม่? ในมุมมองของเรา ไม่ควร อย่างแรก ตลาดในลักษณะไซด์เวย์ไม่ใช่สภาพถาวร ในที่สุดก็ต้องสิ้นสุดลง แม้จะมองในกรอบเวลาแบบรายสัปดาห์ก็ตาม อย่างที่สอง ปัจจัยหนุนที่เหลืออยู่สำหรับดอลลาร์คืออะไร? เราตั้งคำถามนี้กับตัวเองตั้งแต่สองเดือนก่อน ตอนที่ยังมีความเสี่ยงว่าราคาจะหลุดกรอบไซด์เวย์ทางด้านล่าง เวลานี้สถานการณ์ยิ่งเลวร้ายลงไปอีก ในตอนนั้น ตลาดยังเชื่อว่ามีโอกาสที่จะเห็นการเข้มงวดนโยบายการเงินของ Federal Reserve และคาดว่าปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์จะช่วยพยุงค่าเงินดอลลาร์สหรัฐไปได้พักหนึ่ง ขณะเดียวกัน Treasury ก็ยังไม่ได้ส่งสัญญาณเตือนใด ๆ ดังนั้น การที่ราคาจะทะลุขอบบนของกรอบไซด์เวย์บริเวณ 1.3150–1.3780 จึงดูมีน้ำหนักมากกว่าอย่างชัดเจน

ในส่วนของปัจจัยพื้นฐานของเงินปอนด์ เมื่อสัปดาห์ที่แล้วมีรายงานว่าอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นมาที่ 2.9% ซึ่งทำให้ความเป็นไปได้ที่ Bank of England จะปรับเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มขึ้นเล็กน้อย และ BoE เองก็ไม่ได้อยู่ภายใต้คำสั่งหรือแรงกดดันจาก Trump หากอัตราเงินเฟ้อยังเดินหน้าสูงขึ้น BoE ก็อาจพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายจริง ๆ ตรงกันข้ามกับ Fed ที่กำลังถูกโจมตีรอบด้าน ขณะที่เงินเฟ้อในสหรัฐกำลังชะลอลง ตลาดแรงงานกลับเริ่มแสดงสัญญาณ “เกร็งตัว” อีกครั้ง และ Trump ก็เรียกร้องให้ปรับลดดอกเบี้ยท่ามกลางภาวะหนี้สาธารณะที่เพิ่มขึ้น ภายใต้สภาวะดังกล่าว เราเชื่อว่า Fed มีแนวโน้มยอม “แลก” กับเงินเฟ้อมากกว่าจะยอมแลกกับภาวะเศรษฐกิจหรือสภาพตลาดแรงงาน

ดังนั้น เงินปอนด์จึงมีเงื่อนไขครบถ้วนสำหรับการเคลื่อนไหวขึ้นต่อไป ส่วนเงินดอลลาร์สหรัฐแทบไม่เหลือเส้นทางอื่นนอกจากการอ่อนค่า แน่นอนว่าการเคลื่อนไหวจะไม่ได้เป็นเทรนด์ทางเดียวเป็นเส้นตรง ค่าเงินดอลลาร์จะมีการปรับฐานขึ้นเป็นระยะ ๆ ทั้งในมุมมองระยะสั้นและระยะยาว และตลอดสี่ปีที่ผ่านมา ดอลลาร์ก็เคลื่อนไหวในลักษณะนี้มาโดยตลอด

ความผันผวนเฉลี่ยของคู่เงิน GBP/USD ในช่วง 5 วันทำการที่ผ่านมาอยู่ที่ 61 จุด (pips) สำหรับคู่เงิน GBP/USD ตัวเลขนี้ถือว่าอยู่ในระดับ “ปานกลาง” ในวันจันทร์ที่ 24 สิงหาคม เราคาดว่าราคาจะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบระหว่างระดับ 1.3581 และ 1.3703 ช่องเชิงเส้นแบบถดถอยเส้นบนได้ขยับตัวขึ้น แสดงถึงแนวโน้มขาขึ้น ขณะเดียวกันตัวชี้วัด CCI ได้เข้าสู่เขตซื้อมากเกินไปเป็นครั้งที่สาม ซึ่งเป็นสัญญาณเตือนถึงความเป็นไปได้ของการปรับฐานลงอีกครั้ง

ระดับแนวรับที่ใกล้ที่สุด:

S1 – 1.3611

S2 – 1.3550

S3 – 1.3489

ระดับแนวต้านที่ใกล้ที่สุด:

R1 – 1.3672

R2 – 1.3733

R3 – 1.3794

คำแนะนำในการเทรด:

คู่เงิน GBP/USD ยังคงรักษาแนวโน้มขาขึ้นไว้ได้ นโยบายของ Trump จะยังคงสร้างแรงกดดันต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ ดังนั้นเราจึงไม่คาดหวังการเติบโตของดอลลาร์สหรัฐฯ ในระยะยาว ตลอดช่วงเวลาที่ผ่านมาในปี 2026 ดอลลาร์ถือว่าอยู่ในสถานะที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่ทุกเรื่องราวย่อมมีจุดจบ บนกรอบเวลาแบบรายสัปดาห์ ตลาดยังคงเคลื่อนไหวในลักษณะแกว่งตัวในกรอบระหว่าง 1.3150 และ 1.3780 ภายใต้โครงสร้างแนวโน้มขาขึ้นระยะยาว 4 ปี ซึ่งยังเปิดโอกาสให้สกุลเงินปอนด์สามารถปรับตัวขึ้นต่อได้ในระยะกลาง ออเดอร์ซื้อ (Long) ที่มีเป้าหมายทำกำไรที่ระดับ 1.3672 และ 1.3703 สามารถพิจารณาได้เมื่อราคาเคลื่อนไหวอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ หากราคาลงมาต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ จะเปิดโอกาสให้ออเดอร์ขาย (Short) โดยมีเป้าหมายทำกำไรที่ระดับ 1.3489 และ 1.3428

คำอธิบายสำหรับภาพประกอบ:

• ช่องเชิงเส้นแบบถดถอย (Linear regression channels) ใช้ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มในตอนนี้ค่อนข้างแข็งแกร่ง;
• เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (ตั้งค่า 20,0 แบบ smoothed) ใช้ระบุแนวโน้มระยะสั้นและทิศทางที่ควรเน้นในการเทรดในตอนนี้;
• ระดับ Murray เป็นระดับราคาเป้าหมายสำหรับการเคลื่อนไหวและการปรับฐานของราคา;
• ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) ใช้บ่งชี้กรอบราคาที่มีโอกาสที่คู่เงินจะเคลื่อนไหวอยู่ภายในวันถัดไป โดยอ้างอิงจากค่าความผันผวนในปัจจุบัน;
• เมื่อดัชนี CCI เข้าสู่เขตขายมากเกินไป (ต่ำกว่า -250) หรือเขตซื้อมากเกินไป (สูงกว่า +250) จะบ่งชี้ว่ามีโอกาสที่แนวโน้มอาจเริ่มกลับตัวไปในทิศทางตรงกันข้ามในไม่ช้า