empty
22.10.2024 01:28 PM
El dólar estadounidense disfruta de una corrección en las expectativas de tasas de la Fed

Los últimos datos facilitados por la CFTC muestran que la confianza de los inversores en el dólar estadounidense sigue mejorando. Durante la semana de referencia, la posición corta total en USD disminuyó en 7.900 millones hasta -1.330 millones, es decir, casi se liquidó. El euro y el dólar canadiense fueron los que más sufrieron, pero hay que señalar que todas las divisas se vendieron sin excepción.

This image is no longer relevant

También cabe destacar el crecimiento de la posición larga en oro en 3.300 millones, el posicionamiento alcista total alcanzó los 76.300 millones. Se trata de una sobreponderación muy significativa, que demuestra que a pesar de la creciente demanda del dólar, la demanda de oro crece aún más rápido, y esta tendencia puede indicar la preparación de una nueva oleada de crisis, ya que el oro sigue siendo el principal activo de protección.

La principal razón del aumento de las expectativas en torno al dólar es la reevaluación de la trayectoria de recorte de las tasas de la Fed, que ha pasado de ser abrupta a ser más suave. Mientras que tras la reunión de la Fed en septiembre los mercados estaban prácticamente seguros de un recorte total de tasas de 75p para finales de año, ahora sólo ven 50p de posibles recortes con el riesgo de que incluso este ritmo se ajuste a favor de un solo recorte. Tal ajuste mejora seriamente las expectativas para los rendimientos implícitos de los Tesoros de EE.UU., especialmente porque algunos de los otros bancos centrales están, por el contrario, ajustando sus posiciones a favor de un recorte de tipos más rápido.

This image is no longer relevant

Mientras tanto, hay buenas razones para suponer que el dólar no podrá disfrutar de la ventaja de un cambio en las expectativas de tasas durante mucho tiempo - la situación económica en EE.UU., a pesar de los informes bastante confiados, sigue cambiando rápidamente hacia una posible recesión. El rendimiento del bono Tips a 5 años, que refleja con bastante precisión las expectativas de inflación en el entorno empresarial, formó un mínimo en la primera quincena de septiembre, tras lo cual reanudó inesperadamente un rápido crecimiento. Esto significa que hay muchas posibilidades de que la inflación repunte en los próximos meses, lo que inevitablemente presionará a la Reserva Federal para que recorte más las tasas.

This image is no longer relevant

Entre estos marcadores figuran una fuerte desaceleración del crédito, principalmente en los sectores del consumo y empresarial, que suele preceder a una recesión, y el aumento de la morosidad de los préstamos. El problema del aumento de los pagos de intereses debido a los elevados tipos de interés está creciendo como una bola de nieve en la estructura presupuestaria estadounidense: mientras que los pagos supusieron el 7,7% del presupuesto en 2017/19, aumentaron al 8% en 2022, al 10,2% en 2023 y al 13,1% este año. Cuanto mayores sean los pagos, mayor será el déficit presupuestario, que ya ha alcanzado los 2 billones este año, y si llega una recesión, combatirla requerirá un aumento del gasto público, lo que aumentará el déficit a 3 billones o más muy rápidamente. Mayor gasto significa mayor deuda pública, y mayor deuda pública con tipos de interés elevados significa un crecimiento más rápido de la parte del presupuesto correspondiente al pago de intereses. Se trata de un círculo vicioso que sólo puede romperse mediante un rápido recorte de las tasas de interés de la Reserva Federal.

Consideramos que la actual estabilidad del dólar es temporal. Hay que esperar nuevos datos sobre PMI, inflación y tasas de crecimiento del PIB, y si muestran una ralentización de la actividad, las previsiones de tasas de la Fed se ajustarán de nuevo a favor de un recorte más rápido. La amenaza de recesión es cada vez más fuerte, no más débil, y una vez que los mercados reevalúen la amenaza, la Fed se verá obligada a reaccionar.

Seleccione el marco de tiempo
5
min
15
min
30
min
1
hora
4
horas
1
día
1
s.
Gana con los cambios en el valor de las criptomonedas con InstaForex.
Descarga MetaTrader 4 y abre tu primera operación.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    UNIRSE AL CONCURSO

Recommended Stories

Los litigios judiciales entre Trump y las empresas sobre los aranceles influirán negativamente en los mercados (existe la probabilidad de que continúe la caída del precio del Bitcoin y del Litecoin)

Los mercados mundiales siguen bajo la fuerte influencia de los acontecimientos que ocurren en Estados Unidos, que tanto en el ámbito político como en el económico se comportan como

Pati Gani 12:57 2025-05-30 UTC+2

Análisis del par GBP/USD. El 30 de mayo. La justicia prevaleció, ¿pero por cuánto tiempo?

El par de divisas el par GBP/USD el jueves se consolidó por debajo de la línea media móvil, mientras que el dólar creció durante tres días consecutivos. Sin embargo, todo

Paolo Greco 07:40 2025-05-30 UTC+2

Análisis del par EUR/USD. El 30 de mayo. Jaque a Donald Trump.

El par de divisas EUR/USD continuó un débil movimiento descendente durante la primera mitad del jueves, pero en la segunda mitad se disparó bruscamente al alza. Vimos un fuerte estallido

Paolo Greco 07:40 2025-05-30 UTC+2

Análisis del par GBP/USD. El 27 de mayo. La libra esterlina se mantiene estable.

El par de divisas GBP/USD continuó su movimiento alcista el lunes. Es importante señalar de inmediato que la situación con el euro es bastante complicada e inestable. El euro

Paolo Greco 07:28 2025-05-27 UTC+2

Análisis del par EUR/USD. El 27 de mayo. El presidente dijo, el presidente cambió de opinión.

El par de divisas EUR/USD reanudó su movimiento alcista durante la sesión del lunes desde la apertura del mercado. Otra caída del dólar estadounidense la semana pasada fue provocada

Paolo Greco 07:28 2025-05-27 UTC+2

El caos en los mercados continuará (hay probabilidad de una continuación de la caída local del #USDX y del precio del oro)

Los mercados continúan actuando a ciegas en medio de las acciones caóticas de D. Trump, quien intenta sacar a EE.UU. de la más profunda crisis integral como el barón

Pati Gani 11:26 2025-05-23 UTC+2

Análisis del par GBP/USD. El 22 de mayo. El mercado vuelve a responder sin ambigüedades a Trump.

El par de divisas GBP/USD continuó su movimiento hacia el norte el miércoles, aunque a primera vista no había razones claras para ello. Sí, el nivel de inflación (el único

Paolo Greco 07:12 2025-05-22 UTC+2

Análisis del par EUR/USD. El 22 de mayo. Un nuevo golpe al dólar: «One big beautiful bill act».

El par de divisas EUR/USD continuó su movimiento ascendente durante el miércoles. El dólar estadounidense lleva cayendo sin pausa por más de una semana, algo que no sucedía en todo

Paolo Greco 07:12 2025-05-22 UTC+2

El Bitcoin se convierte en víctima de estafadores

La confianza en el mundo financiero no solo puede perderla el dólar estadounidense. La información sobre el robo de datos de aproximadamente 197 mil clientes de Coinbase, la mayor plataforma

Marek Petkovich 14:05 2025-05-19 UTC+2

Análisis del par GBP/USD. El 19 de mayo. ¿Qué esperar de la inflación en EE. UU.?

El par de divisas GBP/USD continuó el viernes su movimiento lateral, que ya se observa desde hace un mes. En principio, en la ilustración del marco temporal de 4 horas

Paolo Greco 07:26 2025-05-19 UTC+2
¿No puede hablar ahora mismo?
Ingrese su pregunta en el chat.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.