جی بی پی / یو ایس ڈی پئیر نے حالیہ ہفتوں میں زبردست فائدہ اٹھایا ہے، جو ایک نئے تیزی کے رجحان کا آغاز ہو سکتا ہے۔ تاہم، اس مرحلے پر، پاؤنڈ اور تیزی دونوں تاجروں کو کم از کم ایک مختصر وقفے کی ضرورت ہے۔ پاؤنڈ کی ریلی غیر معمولی طور پر تیز رہی ہے، اور اس شدت کی حرکت شاذ و نادر ہی بلا تعطل جاری رہتی ہے۔ لہذا، میں ایک اصلاحی پل بیک کی توقع کرتا ہوں جو کئی ہفتوں تک چل سکتا ہے۔

حالیہ پیشرفتوں نے پاؤنڈ کی حمایت کی ہے۔ گزشتہ ہفتے، امریکی افراط زر کے 3.5% تک کم ہونے کے بعد بُلز میں غیر متوقع اضافہ ہوا۔ اس کے بعد کیون وارش کی کانگریس کے سامنے گواہی دی گئی، جس کے دوران اس نے مالیاتی پالیسی کو مزید سخت کرنے کا اشارہ دینے سے گریز کیا، جس سے ڈالر بُلز میں مایوسی کی ایک اور لہر پھیل گئی۔ نتیجے کے طور پر، اب اس بات کا کوئی یقین نہیں ہے کہ فیڈرل ریزرو ستمبر میں بھی مانیٹری پالیسی کو سخت کرنا شروع کر دے گا۔

اس وقت تک، مارکیٹ میں مشرق وسطیٰ میں تنازعات، موسم سرما سے پہلے خزاں میں تیل اور قدرتی گیس کی قیمتوں، اور مہنگائی کے بدلتے ہوئے جغرافیائی سیاسی اور توانائی کے ماحول کے لیے ردعمل کی واضح تصویر ہوگی۔ ایک بار جب یہ عوامل واضح ہو جائیں تو، فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی (ایف او ایم سی) کے اگلے پالیسی اقدامات کا اندازہ لگانا آسان ہو جائے گا۔ اس کے ساتھ ہی مشرق وسطیٰ میں جنگ بندی کی بحالی کے بارے میں بات چیت دوبارہ شروع ہو گئی ہے جب کہ یمن کے حوثیوں نے سعودی عرب کی سمندری ناکہ بندی کا اعلان کر دیا ہے۔ نتیجتاً، مارکیٹ کے جذبات تیزی سے دونوں سمتوں میں بدل سکتے ہیں۔

ابتدائی طور پر، مارکیٹ کو توقع تھی کہ امریکی افراط زر بڑھتا رہے گا جب تک کہ ایف او ایم سی مداخلت نہ کرے۔ بعد ازاں، قیمتوں میں مزید اضافے کے خدشات کم ہوگئے کیونکہ تیل کی قیمت تقریباً 70 ڈالر فی بیرل تک گر گئی۔ تاہم، گزشتہ ہفتے، تیل $85–87 کی سطح پر چڑھ گیا، جب کہ مشرق وسطیٰ میں نئے سرے سے اضافے اور آبنائے ہرمز کی ناکہ بندی کے نتائج قیمتوں کو مزید بلند کر سکتے ہیں۔ انتہائی مایوس کن منظر نامے کے تحت، تیل $100-120 فی بیرل رینج پر واپس آ سکتا ہے۔ اس صورت میں، ریاست ہائے متحدہ امریکہ یا یورو زون میں مہنگائی میں کمی کی امیدیں ختم ہو جائیں گی۔ اس کے برعکس، زیادہ پر امید منظر نامے کے تحت، تیل کی قیمتیں فی بیرل $60-70 تک گر سکتی ہیں، جس سے فیڈرل ریزرو کی طرف سے اضافی مالیاتی سختی کی ضرورت کم ہو جائے گی۔

تکنیکی تجزیہ بتاتا ہے کہ بُلز کنٹرول میں ہیں اور اپنی پیش قدمی جاری رکھ سکتے ہیں۔ قیمت نے پہلے لیکویڈیٹی کو 6 اپریل کی کم سے نیچے اور پھر 31 مارچ کی کم سے نیچے لے لیا۔ ان لیکویڈیٹی سویپس نے حالیہ ہفتوں میں سٹرلنگ کی ریلی کے لیے ایک ٹھوس تکنیکی بنیاد فراہم کی۔ یہ دیکھتے ہوئے کہ امریکی ڈالر میں اب بھی قائل کرنے والے طویل مدتی تیزی کے ڈرائیوروں کی کمی ہے اور اس نے 2026 میں پہلے ہی متاثر کن فوائد پوسٹ کیے ہیں، مجھے یقین ہے کہ بئیرزوں کے دوبارہ کنٹرول حاصل کرنے کا امکان نہیں ہے۔

قیمت نے بھی دو بار تیزی کے عدم توازن 23 پر ردعمل ظاہر کیا، جس سے تاجروں کو خریداری کے مواقع ملے۔ دریں اثنا، بیئرش عدم توازن 21 کو باطل کر دیا گیا ہے۔ اس لیے، میں توقع کرتا ہوں کہ پاؤنڈ کی اوپر کی حرکت ایک بار پھر سے شروع ہو جائے گی جب موجودہ اصلاحی پل بیک، جو پچھلے کچھ دنوں سے تیار ہو رہا ہے، مکمل ہو جائے گا۔

یہ بات بھی قابل غور ہے کہ جمعرات کو ایک نیا تیزی کا عدم توازن قائم ہوا، حالانکہ یہ فی الحال چارٹ میں شامل کرنے کے لیے بہت چھوٹا ہے۔ اس کے باوجود، 1.3440–1.3460 کی سطح میں قیمت کا فرق ہے جو مارکیٹ کی توجہ اپنی طرف متوجہ کر سکتا ہے۔

جغرافیائی سیاسی پیشرفت کے ایک اور دور کو چھوڑ کر پیر کو اقتصادی کیلنڈر خالی تھا۔ مشرق وسطیٰ کا تنازع یا تو آنے والے دنوں میں مزید بڑھ سکتا ہے یا پھر جنگ بندی مذاکرات کے راستے پر آ سکتا ہے۔ نتیجہ بڑی حد تک تیل کی قیمتوں، افراط زر، اور مستقبل کے مرکزی بینک کی پالیسی کی سمت کا تعین کرے گا۔

وسیع تر بنیادی پس منظر مجھے اب بھی امریکی ڈالر میں مزید طویل مدتی کمزوری کی توقع کرنے کی طرف لے جاتا ہے۔ نہ تو ایران اور امریکہ کے درمیان تنازعہ اور نہ ہی 2026 میں فیڈرل ریزرو کی شرح میں اضافے کے امکان نے اس نظریے کو تبدیل کیا ہے۔ جغرافیائی سیاسی کشیدگی نے وقتی طور پر سرمایہ کاروں کو ڈالر کی محفوظ پناہ گاہ کی حیثیت کی یاد دلائی، لیکن تنازعہ کا سب سے شدید مرحلہ پہلے ہی گزر چکا ہے۔

فیڈرل ریزرو 2026 میں شرح سود بڑھانے کا ارادہ رکھتا ہے، جو ڈالر کے لیے معاون ہے۔ تاہم، سخت مالیاتی پالیسی اقتصادی ترقی کو بھی سست کرے گی اور لیبر مارکیٹ کو کمزور کر دے گی۔ یہ بھی یاد رہے کہ کیون وارش کو ڈونالڈ ٹرمپ نے FOMC کی قیادت کے لیے مقرر کیا تھا جو کہ ایک زیادہ موافق مانیٹری پالیسی پر عمل پیرا ہونے کی توقع رکھتا تھا — جو جیروم پاول ڈیلیور کرنے کو تیار نہیں تھے۔ لہذا، میری رائے میں، امریکی ڈالر کی کسی بھی قدر میں پائیدار ہونے کی بجائے عارضی ہونے کا امکان ہے۔

امریکہ اور برطانیہ کے لئے اکنامک کلینڈر

برطانیہ

بے روزگاری کی شرح (06:00 یو ٹی سی)

اوسط آمدنی کا اشاریہ (06:00 یو ٹی سی)

دعویدار کی تعداد میں تبدیلی (06:00 یو ٹی سی)

21 جولائی کو، اقتصادی کیلنڈر میں تین یوکے لیبر مارکیٹ کی رپورٹس شامل ہیں جو دن کے پہلے نصف میں تاجروں کی توجہ اپنی طرف مبذول کر سکتی ہیں۔ نتیجے کے طور پر، توقع ہے کہ میکرو اکنامک ڈیٹا منگل کو مارکیٹ کے جذبات کو متاثر کرے گا۔

جی بی پی / یو ایس ڈی کی پیشن گوئی اور تجارتی آوٹ لُک

جی بی پی / یو ایس ڈی کے لیے طویل مدتی نقطہ نظر تیزی سے برقرار ہے۔ لیکویڈیٹی دو تازہ ترین سوئنگ لوز سے نیچے آنے کے بعد، بُلز نے دوبارہ کنٹرول حاصل کر لیا ہے۔ پاؤنڈ اب بھی 1.3007 پر تیزی کے رجحان کی باطل ہونے کی سطح کی طرف اپنی کمی کو دوبارہ شروع کر سکتا ہے، لیکن اس کے لیے نئے بیئرش سگنلز کی ضرورت ہوگی، جو فی الحال غائب ہیں۔

تیزی کے معاملے کو دو لیکویڈیٹی سویپس کے ساتھ ساتھ تیزی کا عدم توازن 23 بھی سپورٹ کرتا ہے۔ قیمت پہلے ہی اس عدم توازن پر رد عمل ظاہر کر چکی ہے، جب کہ اگلے اوپری اہداف 1 مئی اور 27 جنوری کے بالترتیب 1.3656 اور 1.3867 کی بلندی پر رہیں گے۔ بدھ کو 1.3440–1.3460 کی سطح میں پاؤنڈ کی تیز ریلی کے بعد ایک نیا تیزی کا عدم توازن بھی تشکیل پایا۔