ماہرین اقتصادیات کے ایک سروے کے مطابق یورو زون میں مہنگائی کے ریکارڈ کے مسئلے کو حل کرنے میں یورپی مرکزی بینک اب بھی پیچھے ہے اور اسے قیمتوں پر قابو پانے کے لیے پہلے سوچے جانے سے زیادہ فیصلہ کن کام کرنا ہوگا۔

جولائی میں شرح سود میں غیر متوقع طور پر بڑے اضافے کے باوجود، دو تہائی سے زیادہ جواب دہندگان کا خیال ہے کہ حکام نے افراط زر کے خلاف جنگ میں بہت سست روی کا مظاہرہ کیا ہے، جو کہ صرف 9.1 فیصد تک پہنچ گئی ہے۔ وہ اب اپسوئنگ سائیکل کے لیے ایک اونچے اختتامی نقطہ کی پیشن گوئی کر رہے ہیں، جس میں تیزی سے پہنچ گیا اور 8 ستمبر کو 75 بیسس پوائنٹ سٹیپ بھی شامل ہے۔

نتائج سے پتہ چلتا ہے کہ ای سی بی بڑھتی ہوئی قیمتوں کے خلاف جنگ کو ترجیح دینے کے لیے 19 رکنی یورو زون میں آنے والی کساد بازاری کے خطرے کو دور کر دے گا۔ تین چوتھائی پوائنٹ کا اضافہ، جو اب کرنسی مارکیٹوں میں بھی دیکھا جاتا ہے، ای سی بی کو فیڈرل ریزرو کے ساتھ زیادہ قریب لائے گا، جس نے پہلے ہی اس شدت کی شرحوں میں دو بار اضافہ کیا ہے۔

یورو ایک سال میں امریکی ڈالر کے مقابلے میں 20 فیصد سے زیادہ کھو چکا ہے اور مزید گرتا جا رہا ہے:

سویڈبینک کے ماہر اقتصادیات نیریجس میکیولیس نے کہا، "ای سی بی تیز رفتاری سے شرحیں بڑھانا جاری رکھے گا اور ایک عجیب و غریب سگنل بھیجے گا۔" "اسے اپنی ساکھ دوبارہ بنانے کی ضرورت ہے اور مہنگائی کم ہونے کے بعد جیت کا دعوی کرنے کے قابل ہو جائے گا۔"

شرح میں تیزی سے اضافہ یورو کے لیے کچھ مدد فراہم کر سکتا ہے، جو امریکی مرکزی بینک کی جانب سے قرض لینے کے اخراجات میں اضافے کے باعث گر گیا۔ اس سے درآمدات زیادہ مہنگی ہو گئی ہیں، خاص طور پر ڈالر پر مبنی اشیا، جس سے زندگی گزارنے کی لاگت کے بحران میں اضافہ ہو رہا ہے جو یورپ کی معیشت پر وزن کر رہا ہے۔

تجزیہ کاروں کی اکثریت نے پیش گوئی کی ہے کہ مجموعی گھریلو پیداوار کم از کم دو چوتھائیوں تک سکڑ جائے گی، حالانکہ آدھے سے زیادہ لوگ یہ نہیں دیکھتے کہ کساد بازاری زیادہ دیر تک چلتی ہے۔

پینتھیون میکرو اکنامکس کے ماہر اقتصادیات کلاز ویسٹیسن نے کہا، "ای سی بی سست نمو کے ثبوت کے باوجود افراط زر پر سخت لائحہ عمل جاری رکھے گا۔"
ای سی بی کی صدر کرسٹین لیگارڈ سیاسی مخمصے کو اجاگر کرتے ہوئے اگلے ہفتے پیشن گوئیوں کو اپ ڈیٹ کریں گی: جب کہ ترقی کی پیشن گوئی کم ہو جائے گی، افراط زر کی پیشن گوئیوں پر نظر ثانی کی جائے گی۔

2024 میں قیمت کی نمو 2 فیصد کے ہدف سے زیادہ رہنے کی توقع ہے، جو ان اہلکاروں کے لیے ایک تشویشناک علامت ہے جو افراط زر کی توقعات پر گہری نظر رکھے ہوئے ہیں۔ لیکن پیشین گوئیوں کا دائرہ وسیع ہے، جو یوکرین میں لڑائی کی وجہ سے پیدا ہونے والی غیر یقینی صورتحال کے درمیان پیشین گوئی میں مشکلات کو ظاہر کرتا ہے۔

جولائی میں، ای سی بی نے بانڈ منڈیوں میں ممکنہ مسائل سے نمٹنے کے لیے ایک ٹول متعارف کرایا کیونکہ یورو زون کے ممالک بڑے قرضوں کے ساتھ قرض لینے کے بڑھتے ہوئے اخراجات کے عادی ہو جاتے ہیں۔ اگرچہ کچھ حکام کو امید ہے کہ اس کا وجود سرمایہ کاروں کو یقین دلائے گا، زیادہ تر جواب دہندگان کا خیال ہے کہ ڈیٹا پروٹیکشن ٹول کسی وقت چالو ہو جائے گا۔

ای سی بی 1.7 ٹریلین یورو (1.7 ٹریلین ڈالر) بانڈز کی دوبارہ سرمایہ کاری کو بھی لچکدار طریقے سے استعمال کر رہا ہے جو اس نے وبائی امراض کے دوران خریدے تھے تاکہ مصیبت میں گھرے ممالک کی مدد کی جاسکے۔ اسپین، پرتگال اور یونان کے درمیان تقریباً ایک تہائی تقسیم کے ساتھ، اگلے تین مہینوں میں نصف رقم اطالوی قرضوں میں لگائے جانے کی توقع ہے۔

زیادہ تر جواب دہندگان یہ بھی توقع کرتے ہیں کہ بورڈ آف گورنرز مارچ 2023 کے آخر تک اس کی بیلنس شیٹ کو کم کرنے پر تبادلہ خیال کرے گا، حالانکہ ای سی بی تقریباً 5 ٹریلین یورو مالیت کے اپنے بانڈز کو کب لکھنا شروع کر سکتا ہے اس کے تخمینے بڑے پیمانے پر مختلف ہیں۔ زیادہ تر کا خیال ہے کہ یہ 30 فیصد سے زیادہ کم نہیں ہو سکے گا۔