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NZD/USD:希望與風險的十字路口
另見:InstaForex 針對 NZD/USD 的交易指標本週收盤時,NZD/USD 貨幣對處於一種不確定狀態,在關鍵心理關口 0.5900
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另見:InstaForex 針對 NZD/USD 的交易指標本週收盤時,NZD/USD 貨幣對處於一種不確定狀態,在關鍵心理關口 0.5900 下方盤整。在一波強勁漲勢推升匯價至接近 0.5925 的月內高點後,紐元遭遇賣壓並出現回落。交易員暫緩行動,在兩股強而有力但相互對立的力量之間權衡:一方面是霍爾木茲海峽持續的地緣政治風險,為避險資產的美元帶來支撐;另一方面則是美國與伊朗重啟和談的希望升溫,對美元施加相反方向的壓力。基本面背景:在升級與外交之間儘管外交圈傳出一些令人鼓舞的訊號,實際情勢依然緊張。美國主導對伊朗港口實施的海上封鎖仍在持續,對全球能源供應構成直接威脅。此外,伊朗武裝部隊高層揚言,若封鎖不解除,將全面中止區域貿易。這種不確定性支撐了市場對美元作為避險資產的需求。美元指數 US Dollar Index(USDX)正嘗試自六週低點反彈,對風險敏感的紐元構成逆風。在局勢升級的同時,外交努力也在持續。Donald Trump 總統表達樂觀態度,稱衝突已接近尾聲,而 Wall Street Journal 則報導,各方已在原則上同意於本週末舉行新一輪會談。這股樂觀情緒阻止美元完全釋放其看漲潛力,並成為限制 NZD/USD 跌幅的關鍵因素。市場寄望重啟對話可促成局勢降溫與霍爾木茲海峽重新開放,從而降低全球通膨風險。貨幣政策背景:鷹派 RBNZ 對上暫停升息的 Fed紐元受到 New Zealand 紐西蘭央行(RBNZ)鷹派論調的明顯支撐。RBNZ 總裁 Anna Breman 釋出訊號指出,一旦核心通膨出現回升跡象,特別是在中東緊張局勢推升油價壓力的情況下,央行已準備好以果斷升息作出回應。市場隨即作出反應:目前的定價幾乎反映出 RBNZ 將在年底前升息三次,合計約 75 個基點。這使紐元成為 G10 貨幣中收益率相對具吸引力的一員。然而,經濟學家警告,這樣積極的預期定價可能過於誇張,他們僅預計 2026 年第四季會有一次 25 個基點的升息。他們指出,紐西蘭目前存在負產出缺口,經濟成長低於趨勢水準,這使得採取激進緊縮的門檻大幅提高。與RBNZ不同,Federal Reserve 仍維持觀望立場。CME Group 的 FedWatch 工具顯示,4 月會議維持利率不變的機率高達 99%,而市場僅約略反映,在年底前降息一次的機率約為 30%。本週公布的 3 月 PPI 數據疲弱,紓解了市場對通膨壓力持續不退的憂慮,讓 Federal Reserve 得以繼續耐心觀察。然而,New York Fed 總裁 John Williams 警告,中東戰事已在推升通膨,他預估今年通膨率將落在 2.75%–3.0% 區間。中國因素:意外的順風本週推動 NZD/USD 的最關鍵因素來自 New Zealand 最大貿易夥伴——China。China 經濟在 2026 年第一季按年成長 5.0%,優於預期,且較前一季的 4.5% 加速成長。這對紐元是一個強烈的看漲訊號,因為 New Zealand 經濟與 China 對商品(特別是乳製品與木材)的需求緊密相連。在外部環境面臨挑戰之際,只要
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Jurij Tolin,
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