Пара евро-доллар сегодня обновила почти четырёхлетний ценовой максимум, обозначившись на отметке 1,1745. Впервые с сентября 2021 года пара тестирует 17-ю фигуру, отражая одновременное ослабление гринбека и усиление европейской валюты. Такая ценовая динамика обусловлена снижением геополитической напряженности (на рынке существенно возрос интерес к рисковым активам) и спекуляциями о том, кто станет преемником главы ФРС Джерома Пауэлла. Плюс ко всему, поддержку покупателям eur/usd оказали и макроэкономические отчёты, которые отразили снижение потребительского доверия в США и улучшение деловых настроений в Германии и в целом в еврозоне. Все эти фундаментальные факторы способствуют дальнейшему росту eur/usd в среднесрочной перспективе.
Что касается геополитики, то здесь причинно-следственная связь носит очевидный характер. После того как Израиль и Иран заключили перемирие, геополитическая напряженность значительно ослабла, а спрос на рисковые активы (в том числе и евро) – значительно возрос. Учитывая факт того, что в первые часы перемирия стороны обвиняли друг друга в его нарушении, устоявшаяся тишина играет на стороне европейской валюты. Со временем (буквально на следующей неделе) этот фундаментальный фактор отойдёт на второй план, но на сегодняшний день факт соблюдения перемирия оказывает поддержку покупателям eur/usd.
А вот доллар оказался под дополнительным давлением на фоне возобновившихся спекуляций по поводу Джерома Пауэлла, чьи полномочия как председателя Федрезерва истекают в мае 2026-го года. Несмотря на то, что до «часа икс» осталось чуть меньше года, участники рынка уже сейчас начали обсуждать персоналии возможных преемников действующего председателя ФРС. Все эти разговоры возникли на фоне последних заявлений Дональда Трампа, который назвал Пауэлла «полным и абсолютным идиотом», отметив, что «возможно» он рассмотрит вопрос его увольнения.
Здесь необходимо отметить, что Трамп уже не первый раз угрожает главе ФРС увольнением. И если бы его действительно можно было уволить одним росчерком президентского пера, то Пауэлл лишился бы своей должности еще несколько лет назад, в период первой каденции Трампа. Но дело в том, что Федрезерв по-прежнему законодательно защищён от политического давления. Поэтому Трампу необходимо либо менять правовую базу, либо увольнять «непослушного» председателя ФРС по формальным, а вернее, надуманным основаниям. Оба сценария выглядят заведомо проигрышно. Для изменения процедурного законодательства необходима абсолютная поддержка республиканцев в Сенате + 9 голосов демократов (что априори невозможно), тогда как «формальное» увольнение Пауэлла наверняка отменит суд. Буквально месяц назад Верховный суд США заявил о том, что Федеральная резервная система «обладает иммунитетом от кадровых изменений, инициированных президентом Дональдом Трампом».
Теоретически доступен еще вариант импичмента, но в таком случае Пауэлла необходимо обвинить в совершении тяжкого преступления (коррупция, насильственные действия, государственная измена и т.д.). И не только обвинить, но и доказать его вину. Подобных прецедентов в истории США не было.
Таким образом, очередные угрозы Трампа о досрочном увольнении Пауэлла можно было бы пропустить мимо ушей, если бы не одно «но»: действующий глава ФРС в любом случае покинет свою должность по истечению 11 месяцев, тогда как его преемник в любом случае будет разделять взгляды действующего президента США. А если говорить проще, то следующий председатель ФРС будет проводником политики Трампа, который настаивает на агрессивных темпах снижения процентной ставки.
По информации издания The Wall Street Journal, уже через несколько месяцев – в сентябре или октябре – президент США определится с преемником Пауэлла. По имеющейся информации, Трамп рассматривает нескольких кандидатов, среди которых действующий министр финансов Скотт Бессент, бывший член Совета управляющих ФРС (с 2006 по 2011 гг.) Кевин Уорш и директор Национального экономического совета Кевин Хассет. В той или иной степени, они являются «голубями» (хотя, Уорш, например, поддерживал и повышение, и снижение ставок в зависимости от обстоятельств).
Но дело даже не в личной позиции каждого из кандидатов, а в самой «процедуре отбора». На рынке прекрасно понимают, что преемником Пауэлла станет преданный Дональду Трампу человек, который максимальным образом разделяет и поддерживает его взгляды – в том числе и относительно необходимости снижения процентной ставки.
Такой сценарий является практически неизбежным, учитывая кадровую политику президента США. И несмотря на то, что Джером Пауэлл покинет свою должность лишь через 11 месяцев, на рынке уже заговорили о потенциальном подрыве независимости ФРС и возможном ослаблении доверия к доллару.
Таким образом, опасения по поводу независимости ФРС оказывают дополнительное давление на гринбек, который и без того находится в «опале» на фоне снижения потребдоверия в США, растущих рисков устойчивой инфляции и замедления экономического роста.
Всё это говорит о том, что коррекционные спады eur/usd целесообразно использовать как повод для открытия длинных позиций. Почти на всех таймфреймах (от h1 и выше) пара находится либо на верхней, либо между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands, а также над всеми линиями индикатора Ichimoku. Целью северного движения выступает отметка 1,1800, которая соответствует верхней линии индикатора Bollinger Bands на таймфрейме W1.
