शैम्पेन खोलने का समय अभी बहुत जल्द है। मध्य पूर्व से वार्ता को लेकर प्रोत्साहित करने वाले शीर्षक के बावजूद, सशस्त्र संघर्ष जारी है। ईरानी रॉकेटों ने तेल अवीव पर हमला किया, कहा जा रहा है कि सऊदी अरब अमेरिकी-इजराइल गठबंधन में शामिल होने पर विचार कर रहा है, और वाशिंगटन क्षेत्र में लगभग 3,000 सैनिकों को तैनात करने की योजना बना रहा है, जो 82वीं एरबॉर्न डिवीजन की विशेष इकाई से हैं। एक भूतलीय अभियान को नकारा नहीं जा सकता, जिसने S&P 500 को उसकी पहले की तेजी के बाद ब्रेक लगाने पर मजबूर कर दिया, जो तेज़ समझौते की उम्मीदों से प्रेरित थी।

अमेरिकी इक्विटी सूचकांकों का प्रदर्शन:

2023–2025 में हर साल व्यापक इक्विटी सूचकांक में दो अंकों की रैली के मुख्य ड्राइवरों में से एक रिटेल निवेशक थे। उन्होंने सक्रिय रूप से गिरावट पर खरीदी की, जिससे S&P 500 में बढ़त बनी रही। मध्य पूर्व का संघर्ष उनके दृष्टिकोण को काफी बदल चुका है।

Vanda Research के अनुसार, 23 मार्च को रिटेल निवेशक पहली बार 2023 के बाद से अमेरिकी शेयरों के शुद्ध विक्रेता बने। JP Morgan के शोध से पता चलता है कि मध्य पूर्व संघर्ष की शुरुआत के बाद व्यक्तिगत स्टॉक्स और ETFs में रिटेल प्रवाह 43% घट गया है। Citadel Securities ने तो यहाँ तक कहा कि रिटेल प्रवाह लगभग समाप्त हो गया है।

स्टॉक्स और फंड्स में रिटेल प्रवाह की गतिशीलता:

हालाँकि, कुछ भी हमेशा के लिए नहीं रहता। यदि अमेरिका और ईरान के बीच वार्ता रचनात्मक साबित होती है, तो हॉर्मुज़ की खाड़ी के पुन: खुलने से तेल की कीमतें कम होंगी और रिटेल निवेशक बाजार में वापस आएंगे। 2022 में भी यही हुआ था, जब यूक्रेन युद्ध के प्रकोप के बाद रिटेल गतिविधि में तेज गिरावट आई थी, लेकिन बाद में निवेशक गिरावट पर खरीदारी करने लौट आए। इससे S&P 500 को समर्थन मिला।

इतिहास दोहराता है: मध्य पूर्व में भू-राजनीतिक तनावों में कमी व्यापक सूचकांक के लिए बाधा को सहायक हवा में बदल देगी।

फिलहाल, हालांकि, निवेशक सतर्कता को प्राथमिकता दे रहे हैं। सप्ताह की शुरुआत से 27 अप्रैल तक S&P 500 की रैली के बीच भी VIX वोलैटिलिटी इंडेक्स में कोई बदलाव नहीं आया। यह संकेत देता है कि बाजार भय से लालच की ओर तेजी से नहीं बढ़ रहा है। यह और प्रमाण चाहता है कि ईरान में युद्ध समाप्त हो गया है। हालांकि अमेरिका ने 15-बिंदु की मांगों की सूची भेजी, जिसमें परमाणु हथियारों के विकास को रोकना भी शामिल है, तेहरान ने कहा कि संवाद के लिए मानक उच्च है।

S&P 500 तेल की कीमतों में गिरावट का स्वागत करता है। ब्रेंट और WTI जितना लंबे समय तक ऊँचे रहेंगे, अमेरिका में स्टैगफ्लेशन का जोखिम उतना ही बढ़ेगा। इसके संकेत अमेरिकी व्यावसायिक गतिविधियों में मंदी में दिखाई दे रहे हैं, जो अप्रैल के बाद से सबसे निचले स्तर पर है, और PMI प्राइस कंपोनेंट में 10 महीने की उच्चतम वृद्धि में भी।

तकनीकी रूप से, दैनिक S&P 500 चार्ट में बेअर्स पिन बार के खेल को आज़माने की कोशिश कर रहे हैं। पहले से स्थापित शॉर्ट पोज़िशन में बने रहने के लिए, व्यापक सूचकांक को 6,555 के पिवट स्तर के नीचे बनाए रखना होगा। इसके विपरीत, यदि यह स्तर पार कर 6,595 पर नया स्थानीय उच्च बनाता है, तो यह खरीद की ओर लौटने की ओर इशारा करेगा।