Jumat lalu, indeks saham ditutup menguat. S&P 500 naik 0,47%, sementara Nasdaq 100 melonjak 0,90%. Dow Jones Industrial Average menguat 0,04%.

Pasar saham melanjutkan kenaikannya seiring rebound saham teknologi AS yang makin menguat, meredakan tekanan setelah kekhawatiran tentang belanja AI yang berlebihan. MSCI All Country World Index, salah satu indeks terluas untuk ekuitas global, naik 0,2% ke rekor tertinggi, sementara saham Asia menguat 1,1% ke level tertinggi sepanjang masa, ditopang oleh saham-saham teknologi seperti SoftBank Group Corp.

Di tempat lain, yuan naik ke level terkuat sejak Mei 2023 setelah muncul laporan bahwa Tiongkok meminta bank-bank untuk membatasi kepemilikan US Treasuries. Dolar AS melemah tajam dan harga emas terkoreksi setelah dua hari menguat karena investor merealisasikan keuntungan di pasar yang masih bergejolak dan mencari arah yang lebih jelas setelah koreksi besar bersejarah. Harga perak juga turun.

Kenaikan pasar saham mengindikasikan berkurangnya kekhawatiran tentang disrupsi yang didorong oleh AI — kekhawatiran yang justru memuncak dalam dua minggu terakhir dan menekan saham pengembang software serta mengaburkan prospek bagi perusahaan teknologi besar yang menggelontorkan dana dalam jumlah fantastis untuk inovasi terobosan.

Pada saat yang sama, para pelaku pasar mulai mengambil posisi menjelang rilis data ekonomi utama AS yang dapat menggeser ekspektasi terhadap jalur suku bunga The Fed. Yang penting, volatilitas terbaru sudah mengurangi sebagian kegelisahan berlebihan, khususnya di segmen saham teknologi dengan valuasi tinggi yang terekspos pada tema AI. Posisi pasar kini lebih jelas, risk premium terlihat lebih rasional, dan pasar memasuki fase ini dari basis yang lebih sehat. Data AS yang kuat berpotensi memicu aksi beli lanjutan.

Faktor negatif bagi dolar terus bertambah, dan peringatan Tiongkok agar bank-banknya membatasi pembelian Treasury menjadi pengingat lain mengapa aset AS kini tampak kurang menarik dibanding sebelumnya. Di China, penguatan mata uang tersebut terjadi di tengah tren diversifikasi yang lebih luas, menjauh dari utang pemerintah AS. Langkah seperti ini berpotensi mempercepat repatriasi modal ke aset Tiongkok, memberikan dukungan fundamental bagi yuan.

Yen juga menguat sekitar 0,4%, diperdagangkan di kisaran JPY 155 per dolar setelah kemenangan telak Perdana Menteri Sanae Takaichi dalam pemilu akhir pekan lalu. Bitcoin turun menembus level $70.000.

Untuk prospek teknikal S&P 500, tugas langsung bagi pembeli hari ini adalah menembus level resistance terdekat di $6.961. Tembus ke atas level tersebut akan memberi sinyal potensi kenaikan lanjutan dan membuka jalan menuju $6.975. Prioritas lain bagi bulls adalah mengamankan posisi di atas $6.989, yang akan memperkuat posisi pembeli. Jika terjadi pergerakan turun seiring meredupnya selera risiko, pembeli harus mempertahankan area sekitar $6.946. Penembusan ke bawah level tersebut dapat dengan cepat mendorong instrumen kembali ke $6.930 dan membuka jalan menuju $6.914.