Untuk hari kedua berturut-turut, Indeks Dolar AS tetap berada di bawah tekanan karena ketegangan antara Amerika Serikat dan Uni Eropa terus meningkat. Meskipun Brussels berusaha meredakan situasi kemarin, kondisi secara keseluruhan tetap tegang dan, yang paling penting, tidak pasti.
Biasanya, dalam keadaan seperti ini, dolar diminati berkat statusnya sebagai aset safe-haven. Namun, kali ini tidak demikian. Langkah-langkah balasan yang sedang dibahas telah menakutkan para pendukung dolar, menyebabkan greenback melemah di seluruh papan.
Semuanya dimulai ketika Donald Trump mengumumkan pengenaan tarif tambahan sebesar 10% pada sejumlah negara Eropa mulai 1 Februari. Menurut presiden AS tersebut, jika kesepakatan untuk membeli pulau Denmark tidak diselesaikan sebelum 1 Juni, tarif tersebut akan dinaikkan menjadi 25%.
Sebaliknya, pihak Eropa telah mempertimbangkan kemungkinan penggunaan Instrumen Anti-Pemaksaan (ACI) terhadap Amerika Serikat. Mekanisme ini memungkinkan Uni Eropa untuk memblokir akses ke sebagian besar pasar tunggal Eropa. Pada saat yang sama, perjanjian internasional yang ada akan diabaikan, dengan prioritas diberikan kepada ACI.
Meskipun "bazooka perdagangan" ini dapat menyebabkan kerugian serius bagi Uni Eropa sendiri, para trader EUR/USD terutama fokus pada potensi konsekuensi bagi Amerika Serikat. ACI dapat memukul seluruh sektor ekonomi AS (layanan digital, farmasi, penerbangan, keuangan) melalui tarif, pembatasan akses ke pasar UE dan pengadaan publik, serta tekanan regulasi pada korporasi Amerika. Hal ini akan meningkatkan biaya korporasi, memperkuat fragmentasi perdagangan transatlantik, dan pada akhirnya dapat berdampak negatif pada investasi dan rantai pasokan.
Di tengah situasi ini, dolar melemah di seluruh pasar—terutama karena meningkatnya ketidakpastian strategis seputar Amerika Serikat. Fakta bahwa UE siap menggunakan Instrumen Anti-Pemaksaan (mekanisme yang belum pernah diterapkan sebelumnya) memaksa para trader untuk menilai kembali keberlanjutan jangka panjang dominasi ekonomi AS. Ini mendorong pergeseran dari aset yang didenominasikan dalam dolar menuju instrumen yang lebih terdiversifikasi. Status "safe-haven" tidak berlaku dalam kasus ini, karena "pelabuhan" Amerika sendiri sedang bersiap menghadapi turbulensi yang bergelora.
Itu sebabnya perhatian para trader EUR/USD kini tertuju pada Davos, Swiss, tempat dimulainya Forum Ekonomi Dunia kemarin. Selama forum, Trump diperkirakan bertemu dengan para pemimpin Eropa, di mana ia kemungkinan akan menegaskan kembali rencananya untuk menguasai Greenland.
Setelah forum Davos, para pemimpin UE akan mengadakan pertemuan darurat untuk merumuskan respons pan-Eropa terhadap Amerika Serikat. Menurut Presiden Komisi Eropa Ursula von der Leyen, "Uni Eropa akan berdiri teguh dalam komitmennya untuk melindungi Greenland." Sementara itu, Prancis, menurut Le Monde, mendesak penggunaan Instrumen Anti-Pemaksaan yang disebutkan di atas terhadap Amerika Serikat. Apakah para pemimpin UE lainnya akan mendukung Emmanuel Macron (dalam hal ini, mayoritas berkualifikasi daripada suara bulat diperlukan) masih menjadi pertanyaan terbuka.
Dapat diasumsikan bahwa setelah forum Davos, peristiwa akan berkembang menurut skenario eskalasi daripada sebaliknya. Menurut sejumlah media, Trump menuju Davos dengan "suasana agresif dan ambisius" dan tidak berniat membuat konsesi apapun terkait "kasus Greenland." Secara khusus, tadi malam ia memposting gambar lain di jejaring sosialnya terkait klaim teritorialnya, di mana ia menegaskan hak tidak hanya atas Greenland, tetapi juga Kanada.
Beberapa analis percaya bahwa "terapi verbal kolektif" dari pihak Eropa dapat memiliki efek menenangkan pada Trump—artinya situasi akan kembali ke kerangka negosiasi dan pada akhirnya berakhir dalam bentuk kompromi. Misalnya, ini mungkin melibatkan penguatan kehadiran AS di Arktik, termasuk Greenland, dalam NATO, dan/atau partisipasi AS dalam proyek keamanan regional dan pengembangan sumber daya sebagai imbalan atas jaminan penghormatan terhadap kedaulatan Denmark.
Sebelumnya, ancaman Trump berulang kali ditunda atau dibatalkan sama sekali (atau isinya diubah), jadi skenario seperti itu tidak bisa dikesampingkan.
Namun, menurut mayoritas ahli, forum Davos tidak akan mengurangi ketegangan—sebaliknya, perkembangan selanjutnya kemungkinan akan didorong oleh eskalasi.
Dengan kata lain, risiko Brussels menggunakan "bazooka perdagangan" tetap ada, begitu pula risiko tindakan balasan dari Amerika Serikat.
Pasar menafsirkan situasi saat ini melawan dolar dan mengikuti prinsip "Jual Amerika," yang menempatkan dolar di bawah tekanan yang sangat kuat. Pasangan EUR/USD, pada akhirnya, naik dengan cepat, memperbarui harga tertinggi multi-hari. Namun, kenaikan yang begitu cepat menjelang acara penting seperti pembicaraan Davos dengan Trump tidak menginspirasi kepercayaan—karena jika, bertentangan dengan prediksi suram, sejumlah pihak mengeluarkan pernyataan "rekonsiliasi," pasangan ini mungkin jatuh dengan cepat kembali ke level 1,16. Dalam kondisi bergejolak seperti itu—dan, di atas segalanya, ketidakpastian—disarankan untuk mempertahankan sikap wait and see pada pasangan EUR/USD.
