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13.06.2025 12:20 AM
美元逃離戰場

舊事重現。「衰退」這個詞再次在外匯和其他金融市場中引發熱烈討論。五月的美國消費者價格指數(CPI)未達到彭博分析師的預期。隨後,生產者價格指數(PPI)也令人失望。不僅如此,持續失業救濟申請達到自2021年以來的最高水平。

當通脹穩定或放緩,而勞動市場顯示出停滯跡象時,美聯儲必須考慮降低聯邦基金利率。這對於歐元/美元多頭來說是個好消息,他們成功將主要貨幣對推升至近四年以來的首次超越1.16。

即便是有責任的人也感受到壓力。白宮率先發出警告。唐納德·特朗普再次呼籲美聯儲減息一個百分點,而副總統J.D. Vance則將中央銀行的消極行為稱為疏忽。然而,正是美國政府政策的不確定性對美國經濟造成了最大的打擊。

期貨市場對美聯儲利率的預期

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這次,期貨市場與白宮看法一致。根據美國通脹數據,9月降息的可能性從70%躍升至接近80%。2025年進行三次降息的概率飆升,而僅一次的機會正在下降。對於歐元兌美元空頭來說,前景非常不妙。

另一方面,歐元多頭受到歐洲央行管委會成員發言的鼓舞。Christine Lagarde 表示,歐洲央行對當前利率水平感到滿意,並且如果情況突然惡化,央行有足夠的靈活性。Isabel Schnabel指出,今年和明年核心通脹率預計將增長1.9%,表明價格仍在央行掌控之中。隨著通脹得到控制,貨幣寬鬆週期可能已經結束。

歐洲中央銀行對經濟和通脹的預測

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當一個中央銀行長時間按兵不動而另一個銀行準備通過降息行動時,歐元會獲得明顯的優勢。很少有人預料到歐洲經濟能夠表現良好——它以出口為導向,而貿易戰曾被視為可能引發深度衰退的潛在因素。然而,現實情況並不像預期的那麼嚴峻。

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相比之下,美國此前曾顯示出接近3%的經濟增長,卻在2025年大失所望。第一季度GDP縮減了0.2%,如果這一趨勢持續下去,美國可能在第二季度正式進入技術性衰退。疲弱的經濟=疲弱的貨幣。美國美元再次證明了這一點。

技術展望:在每日EUR/USD圖表上,突破公平價值範圍的上邊界,隨後成功突破關鍵樞軸水平,允許從1.1445進行多頭進入,並從1.1490進行加倉。第一目標1.1600已經達到。交易者應利用回調作為機會,建立朝向1.2000的多頭頭寸。

Marek Petkovich,
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