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10.03.2025 11:40 AM
股票投資者進退兩難

現在是購買美國股票的合適時機嗎?儘管標普500指數幾乎進入調整區間,投資者的悲觀情緒卻已達到極端水平,因此值得考慮對這個廣泛的股票指數進行多頭佈局。大型投資者通常會在市場壓力時擴大其投資組合—而目前,金融市場無疑正處於壓力之中。

當唐納·川普贏得美國總統選舉時,投資者處於狂喜狀態。對於大規模財政刺激和放鬆管制的希望推動標普500指數達到了歷史新高。市場漸漸開始相信,這位共和黨總統使用關稅威脅僅僅是作為一種談判策略。

但正如經常發生的一樣,未達成的期望導致廣泛股票指數的拋售。因此,標普500指數過去的表現明顯不如其國際同行。

標普500指數與MSCI的表現對比

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簡單來說,11月選舉後,投資者對好消息過於樂觀,而忽略了壞消息。如今,隨著春天的到來,情況正好翻轉了180度——大多數人現在認為,美國股市的一切都是負面的,忽視了任何積極的發展。

這是否意味著是購買S&P 500的絕佳時機——尤其是對仍然相信特朗普的財政刺激措施即將出現的人而言?

三個購入前需再三考慮的理由

在做決定之前,值得謹慎重新考慮風險:

  • 股票市場報價仍然偏高
  • 關稅政策令企業和消費者感到恐慌
  • 對財政刺激措施實施的不確定性

相較於歷史平均水平,股票仍然昂貴。S&P 500的市盈率(P/E)目前為21,而歷史高峰25則是在25年前的互聯網泡沫期間出現的。

特朗普的政策議程中的負面一面——尤其是關稅——讓企業和消費者感到不安。這種不確定性正在放緩經濟增長。亞特蘭大聯邦儲備銀行的領先指標預測第一季度美國GDP近3%的下降,這是衰退的信號。

儘管"紅色浪潮"確保了共和黨控制白宮和國會,但特朗普的財政刺激提案能否通過眾議院和參議院尚無保證。這些措施在實施上遇到的任何障礙都可能對S&P 500造成衝擊。

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市場在十字路口

市場陷入兩難:一方面,他們希望在市場壓力下購買股票;另一方面,風險依然很高。支持樂觀情緒的一個因素是二月份的美國勞動力市場報告。非農就業人數增加了151,000,被視為對S&P 500的利好消息。在報告發布之前,高盛警告說,如果數字較弱,該指數可能會下跌2.5%。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾將最新的勞動力數據界定為「穩健」。

S&P 500的技術展望

在日線圖上,從5,670的樞軸水平反彈增加了形成擴張楔形模式點5的可能性。交易者應從短期買入轉向在阻力位5,800、5,832和5,885開啟空頭頭寸。

Marek Petkovich,
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